<mx:ArrayCollection id="countries">
	<mx:Object code="BDA" description="Bermuda"/>
	<mx:Object code="CAN" description="Canada"/>
	<mx:Object code="USA" description="United States"/>
	<mx:Object code="UK" description="United Kingdom"/>          
</mx:ArrayCollection>
 
<mx:ComboBox dataProvider="{countries}" labelField="description">

Aún así los ArrayCollection funcionan mejor como dataProviders ya que los cambios internos en ellos se actualizan en el combo:

var dp:ArrayCollection = new ArrayCollection(arr);
cmb.dataProvider = dp;
cmb.labelField = "denominacion";